Что происходит на рынке M&A и как на него повлияли законодательные изменения
Автор: Ольга Максимова, Ведомости
За прошлый год и первую половину 2023 г. на российском рынке слияний и поглощений (M&A) было совершено 796 сделок на общую сумму $67,5 млрд, или 4,71 трлн руб., следует из обзоров агентства AK&M. Как считают эксперты, на рынке сделок наблюдается настоящий бум.
С начала весны прошлого года из-за введения масштабных санкций иностранные компании из так называемых недружественных стран начали заявлять о планах по уходу с российского рынка. Однако российские власти предприняли ряд шагов для защиты отечественной экономики. Прежде всего речь идет об указах президента РФ Владимира Путина, которые были приняты в марте 2022 г. и устанавливали запреты на сделки с иностранцами из недружественных государств и ряд ограничений с валютой и счетами. < … >
В результате по итогам первого полугодия 2022 г. было совершено 217 сделок, указывается в обзоре агентства AK&M, на сумму $18,09 млрд. Темпы роста рынка M&A в суммарном выражении составили 5,6% к аналогичному периоду 2021 г., отмечали аналитики агентства, за счет увеличения средней стоимости сделок, которая (за вычетом крупнейших) выросла в 1,7 раза, с $38,5 млн до $64,2 млн.
Безусловно, ведущим трендом на рынке стал массовый уход иностранных инвесторов, которые вели бизнес на территории РФ, прежде всего из США, Финляндии, Чехии, Германии. В 2022 г. зафиксировано 109 сделок из 517 (20,9% от общего числа), в которых покупателями российских активов иностранцев выступали резиденты РФ. При этом их объем составил 38% от всех транзакций года ($16,31 млрд). Кстати, сумма могла быть и выше, но многие иностранцы соглашались продавать активы ниже рыночной цены, а те, кто планирует вернуться, и вовсе готовы были довольствоваться символической ценой. < … >
С политическим контекстом связан и второй тренд на рынке M&A – выход российских инвесторов из зарубежных активов или по причине того, что они попали под санкции, или потому, что такой риск существует. Третий тренд – внутрироссийские сделки между резидентами РФ в связи с падением стоимости активов на фоне снижения инвестиционной деятельности, т. е. без политики тут тоже не обошлось. < … >
Ключевым трендом стало существенное повышение M&A-активности российских отраслей. На первом месте финансовая отрасль, прежде всего благодаря приобретению банком ВТБ ранее санируемого «Открытия» за $4,8 млрд. Эта сделка также стала крупнейшей за полугодие, хотя формально завершилась в самом конце 2022 г.
На второе место по итогам полугодия вышла добыча полезных ископаемых. Прошлогодний лидер – строительство и девелопмент – оказался только на третьем месте. Правда, до конца года ситуация может измениться, поскольку осенью произошла крупнейшая в этом сегменте сделка по покупке ГК «Самолет» застройщика МИЦ за 45,6 млрд руб., что по нынешнему курсу составляет примерно $480 млн.
Одновременно в первой половине 2023 г. наметился еще один тренд – активизация деятельности российских компаний по покупке зарубежных активов. В указанном периоде зафиксировано восемь сделок на сумму $3,3 млрд, что стало выше годовых объемов в этом сегменте с 2018 г. < … >
По мнению аналитиков AK&M, стоит ожидать дальнейших сделок по приобретению активов в ряде стран, которые отказались от введения санкций. В частности, в первом полугодии российские бизнесмены покупали активы в Узбекистане и Казахстане, а также в Бразилии, Турции и Белоруссии. < … >
Полный текст статьи: https://www.vedomosti.ru/legal/practice/articles/2023/11/26/1007774-perevarit-li-rossiiskaya-ekonomika-sdelochnii-bum
Источник: Ведомости
Ссылка на оригинал публикации: https://www.vedomosti.ru/legal/practice/articles/2023/11/26/1007774-perevarit-li-rossiiskaya-ekonomika-sdelochnii-bum